'N Verdienste Seisoen Trading Strategie

'N Verdienste seisoen Trading Strategie Verlede week het ons het 'n blik op 'n seisoenale Trading Strategie wat CXO adviesgroep oor geskryf. Hierdie week, het hulle bekend 'n ander-kalender gebaseer handel stelsel wat poog om te klop met 'n koop en hou benadering tot belegging. Hier is die leser vraag wat CXO Advisory Group gevra om die stelsel na te vors: CNBC se vinnige geld aangehaal 'n 'seisoen 'n strategie in Barron's beskryf. soos volg: Gaan lank die mark van Wal-Mart se (WMT) verdienste vrylating totdat Alcoa se (aa) verdienste vrylating en kort die mark van Alcoa se verdienste vrylating totdat Wal-Mart se verdienste vrylating (verdienste seisoen). Oor die afgelope ses jaar, het die mark mooi gewees het tydens die vorige tydperk en af ​​'n gemiddelde 8% in die tweede. Enige toets oor hierdie? CXO Advisory Group het sit 'n paar interessante stukkies op-kalender gebaseer strategieë. CXO besluit om hierdie strategie te toets en begin die opstel van die verdienste vrylating datums vir Alcoa en Wal-Mart dateer terug na 1997 Hier is die aanvanklike data wat hul navorsing teruggekeer: Die gemiddelde lengte van die verdienste seisoene (off-seisoene) soos omskryf is 38 (53) kalenderdae. Oor die hele monster tydperk, die gemiddelde totale opbrengs vir SPY gedurende die 66 (67) verdienste seisoene (off-seisoene) is + 0,5% (+ 1,4%), met standaardafwykings 5,7% (6,1%). Die verspreiding in die gemiddelde opbrengs tussen verdienste seisoene en off-seisoene vir die eerste (tweede) die helfte van die monster is -1,1% (-0,6%). Rasionaliseer om verantwoording te doen verskillende duur, die gemiddelde daaglikse totale SPY terugkeer tydens verdienste seisoene (off-seisoene) is 0,011% (0,024%). Terwyl die breë aandelemark verskyn om sterker te wees tydens die verdienste afseisoen, kortsluiting in verdienste seisoen verloor waarskynlik geld op die gemiddelde. Soos hul aanvanklike navorsing aangedui, hierdie strategie versuim het om die koop te klop en hou maatstaf: AA-WMT Lang onderpresteer Slegs algemeen Koop en Hou as verkenners uitgestuur en met 'n natuurlike neiging om agter raak tydens bulmarkte en haal tydens beermarkte. Terminale waardes is $ 207,348 vir slegs AA-WMT Lang en $ 271,635 vir koop en te besit SPY. Met 'n nul wrywing, die bruto kumulatiewe waarde van AA-WMT Lang Slegs is baie soortgelyk aan dié van koop en hou SPY. 'n kort komponent toe te voeg in plaas van 'n kontant komponent eintlik het die algehele opbrengs nog erger: Vir die derde strategie, is die skakel wrywing verdubbel tot 0,25%. AA-WMT-Long-Kort voer redelik goed tydens die ongeluk 2008, maar loop uiteindelik goed agter albei AA-WMT Lang Slegs en koop en hou SPY. Met 'n nul wrywing, die bruto kumulatiewe waarde van AA-WMT Lang net weer aan dié van koop en hou SPY nie, maar AA-WMT Lang-Kort nog loop (rofweg breek selfs oor die monster tydperk). Die artikel eindig met 'n grafiek wat toon dat die handel die Long-Net strategie nie verminder algehele wisselvalligheid in vergelyking met koop en te hou, maar dit doen dit ten koste van die totale opbrengs. Die bottom line is dat CXO Advisory Group het geen bewyse dat gaan om kontant of kort posisies tydens verdienste seisoen 'n standaard koop sal oortref en hou benadering.